工具机族群股价从2016年至今年初，展开2年的超级大多头，创高后回调极为猛烈，乐观氛围嘎然而止。外资圈目前最新观点是，中美贸易战、景气疑虑等激化工具机设备出货成长性走缓，摩根士丹利证券同时调降亚德客-KY、上银投资评等。

工具机族群2016年起涨时，市场半信半疑，资金并未完全买账，直至去年下半年因台股处在万点高位，族群轮动迅速，只有工具机族群长期稳步走坚，被资金公认为具稳定业绩成长性的好去处。但这个情况，在近1季来出现剧烈转变。

产业分析师李明勋在亚德客-KY公告财报与营收前，先一步在供应链中，看到自动化与工具机产业景气变化，且调降财务预期。

首先便是线性传动系统直线导轨滚珠丝杆产业变化有：1.等待交货时间缩短、2.新订单动能减弱、3.制造商提高对客户出货量配额、4.单位售价不太可能进一步提升等4大疑虑。

施晓娟说明，过去12个月以来，采购工具机客户必须预付3成订金、等待半年以上、且要接受涨价，才能拿到货，是典型的「卖方市场」，但上述4个迹象出现后，显示市场已经转为「买方市场」。

根据外资财务预期，上银、亚德客-KY今年每股纯益皆在18元左右，然上银明、后年获利将逐步衰退，每股纯益恐会滑落至15.34、14.85元；亚德客-KY的获利成长性也不像先前外资圈预估那么乐观，年增幅度顶多1成，动辄2成年增率已不复见。

摩根士丹利证券将上银、亚德客-KY投资评等分别降为「劣于大盘」与「中立」，推测未来12个月的合理股价是250与350元；国际资金昨日调节前者1,159张、卖超后者542张。